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　　招银外洋发布研报称开云官网切尔西赞助商，基于现款流折现法（DCF）模子计，将巨子生物（02367）蓄意价从79.96港元降至73.54港元，对应预期2025年市盈率29倍，看护“买入”评级。

　　该行引述魔镜数据指，巨子生物于本年5至6月，旗下可复好意思与可丽金品牌在天猫淘宝及抖音计算达成GMV约10.8亿元东谈主民币，同比增长2%；成绩于首四个月的强盛销售，2025年上半年两品牌在天猫淘宝、抖音的计算GMV仍达成同比38%的快速增长。尽管受舆情影响短期线上销售增长势头收缩，但招银合计5至6月份的销售推崇体现了在顶点环境下，公司仍有较强的销售韧性。揣度改日，招银合计可复好意思和可丽金的弘大的产物力，优秀的使用体验是销售复苏的基础。

　　招银外洋合计，巨子生物跟着公司逐步收复达播频次、加大引申力度，销售额将逐步复苏。此外，丰富的产物品类以及双品牌计谋也加大了公司的抗风险能力。招银又合计，手脚中国首家限制化分娩重组胶原卵白护肤品的企业，公司在胶原卵白范畴领有深厚的时候积贮，其弘大的产物力和时候积贮是销售复苏的基石。

　　招银保守算计，2025年下半年，巨子生物旗下的可复好意思及可丽金的线上收入将区分同比增长10%及35%，全年可复好意思线上收入增速约为20%，可丽金约为60%，线下业务保握郑重。招银揣度公司2025年收入增速预测将放缓至23%。

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职守剪辑：史丽君 开云官网切尔西赞助商