机构指出，中恒久来看，电解铝产能瓶颈突显，战略助力下需求弹性有望加快开释，基本面议论合手续向好，铝价核心或参加升势；同期氧化铝价钱核心回落助力电解铝利润合手续建设，热心铝板块成就价值。

核心逻辑

1.基本面来看，节后氧化铝价钱合手续回落，电解铝本钱撑合手继续走弱，电解铝利润合手续建设。国外方面，好意思国对悉数入口石友意思国的铝、钢铁征收关税，但中国奏凯出口石友意思国的铝材产物范围有限，合座对国内出口量的扰动相对有限；同期好意思国入口依赖度较高，关税影响议论主要由破钞端承担。

2.短期来看，卑鄙需求仍在规复流程中，光伏、汽车等领域预期较好，铝价合手续震憾上扬。而氧化铝方面，跟着铝土矿入口规复和氧化铝产能投放，氧化铝供需从容走向宽松，价钱低位震憾，商量恒久氧化铝产能增长，远期价钱将保管在较低水平。卑鄙行将参加“金三银四”需求旺季，铝价或有更强势发达，电解铝顺次盈利有望合手续进取，热心板块投资契机。恒久来看，铝行业恒久供给增量有限，而需求仍有增长点，行业或将保管高景气。

3.氧化铝价钱短期止跌，电解铝盈利走阔速率放缓，静待后续缺铝逻辑杀青。1）氧化铝：少许产能考研减产重复出口需求增长催化下，本周氧化铝价钱止跌，但供需花式保管多余，议论价钱仍有下落空间。2）电解铝：氧化铝价钱止跌布景下，电解铝盈利走阔速率放缓，静待后续缺铝逻辑杀青初始铝价上升。预测本年供需看，电解铝供给端无增量空间，本年或将迎来艰巨花式，铝价具备上起飞间，从而初始电解铝盈利大幅走阔。

利好个股

漠视热心：神火股份、中国宏桥、天山铝业、中国铝业、云铝股份等。

本文实质精选自以下研报：

《祥瑞证券有色金属与新材料周报供给经管渐显，热心工业金属“硬商品”订价逻辑》

《国海证券铝行业周报：卑鄙需求继续规复，铝价震憾上扬》

《华源证券铜价或参加宽幅震憾，氧化铝价钱短期止跌》

校对：彭其华开云体育(中国)官方网站