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　　起原：北京商报

　　加拿大鹅要被卖了？8月28日，有音尘称，加拿大鹅背后的控股鼓动贝恩成本正磋磨出售加拿大鹅的股份，潜在买家包括博裕成本、安宏成本以及波司登、安踏体育等。对此，加拿大鹅相关东谈主士对北京商报记者暗示：“不予驳斥。”波司登相关东谈主士通常对北京商报记者讲述称：“分歧市集传说给予驳斥。”安踏体育则发布公告否定为潜在收购方。在业内东谈主士看来，加拿大鹅从岑岭滑落的剧情正在演出，贝恩成本不会作念亏本商业，此时出售加拿大鹅或是最好的时机。

　　官方讲述：不予驳斥

　　加拿大鹅被卖的音尘握续发酵，引来各方围不雅。凭据公开府上，现在贝恩成本握有加拿大鹅60.5%的多重投票权股份，并领有其55.5%的总投票限制权。

　　为进一步了解音尘的准确性，北京商报记者量度加拿大鹅相关东谈主士，对方讲述称：“品牌方对此不予驳斥。”

　　关于潜在买家，有音尘称，现在博裕成本和安宏成本已发出邀约，报价为13.5亿好意思元。此外，其他潜在买家还包括波司登以及由方源成本与安踏集团组成的财团。安踏体育曾在2019年收购芬兰体育用品集团Amer Sports。不外，8月28日，安踏体育在港交所发布公告否定其为加拿大鹅潜在收购方的音尘。“谨此清楚，并非潜在收购方。”安踏体育如斯暗示。同期，波司登相关东谈主士则对北京商报记者暗示：“分歧市集传说给予驳斥。”

　　树立于1957年的加拿大鹅，当先为一家面向顶点天气环境的小众衣饰品牌，频年来逐步转型为全球奢靡牌。而转型背后，与贝恩成本不无关系。

　　加拿大鹅与贝恩成本的故事还要从12年前提及。2013年12月，贝恩成本以2.5亿好意思元收购加拿大鹅大宗股权。在其推动下，加拿大鹅于2017年同期在纽约证券往来所和多伦多证券往来所上市。同期，在贝恩成本主导下，加拿大鹅的SKU由20多种逐步拓展至超200种，产物定位也从此前的“极地防寒服”专属代名词逐步人人化，如通过材质改进蔓延出都市轻量系列，新增轻量羽绒、诚实衫、鞋靴及配饰线等。

　　此外，在贝恩成本主导下，加拿大鹅开启全球蔓延。2016年，加拿大鹅纽约Wooster Street直营旗舰店认真开业；2018年，加拿大鹅认真进入中国市集，在上海成立大中华区总部。而后几年里，加拿大鹅全球直营门店数目飙升至50家，同期上线遮蔽欧洲、北好意思、亚洲等中枢市集的电商平台，构建起线下体验和线上裂变的全渠谈积累，完了从小众装备到奢靡牌的重要向上。

　　2018财年，加拿大鹅营收同比大涨46.4%，成本市集也给出积极讲述，其股价在已往11月飙升至72.3好意思元/股，达到历史峰值。这也被以为是贝恩成本这场押注的得手。

　　高端、神秘感渐消

　　2018年冬日的一个早上，耗尽者在位于北京三里屯的加拿大鹅门店前排起长队，在代购圈混迹多年的李木子也在其中。用李木子的话说，这品牌很火，在外洋亦然凡有新品就排长队。“多抢两件转手就能赚一笔。”最终赚没赚到钱，李木子一经念念不起来，但他记起，在而后的很万古期里，都会帮客户列队抢购加拿大鹅的新产物。而在冬季降临前穿一件加拿大鹅，在那几年景为一种潮水，即便一件加拿大鹅的羽绒服订价过万元。

　　这是加拿大鹅的高光工夫，不管中国、好意思国照旧欧洲市集，列队抢购真的成为加拿大鹅在系数市集的写真。

　　抢购潮背后，加拿大鹅的门店快速增长。凭据财报数据，2019—2023年，加拿大鹅以年均6家新店的速率蔓延。尤其在中国市集，加拿大鹅重金布局。限制2025财年（限制本年3月31日的前12个月），在加拿大鹅全球74家门店中，大中华区达30家，占全球门店总和的41%。2018—2022年，中国市集孝顺的营收占比从12%飙升至35%，短短四年间占比翻了近两倍。

　　不错说，加拿大鹅在中国市集完制品牌的跃迁，高端、高奢……加拿大鹅成为中产的标配。但缺憾的是，加拿大鹅经验高光工夫后的疲态很快流露。凭据财报数据，2022—2025财年，加拿大鹅的全体销售额永诀增长21.54%、10.84%、9.6%，1.1%，逐步放缓。而在中国市集，加拿大鹅也因产物性量及售后问题被相关部门处罚、被耗尽者质疑。举例，2021年，加拿大鹅先因演叨告白宣传被上海市黄浦区市集监督科罚局处以45万元罚金；随后，又因“中国市集不撑握格外由退货，而西洋市集不错30天格外由赈济”的双标退货政策激发公论战议，国内耗尽者对其的好感度也出现下跌。

　　在要客推敲院院长周婷看来，加拿大鹅品牌正在逐步失去高端感和神秘感，品牌形象裁减，人人化趋势赫然，许多耗尽者十分是高净值东谈主群驱动逝世加拿大鹅。同期，跟着耗尽个性化多元化导致的品牌多极化趋势赫然，许多品牌驱动加入羽绒服市集的竞争，十分是许多奢靡牌羽绒服，这也让加拿大鹅逐步失宠。

　　市集份额被不断挤压

　　贝恩成本是全球三大科罚探求公司之一，与麦肯锡和波士顿探求集团都名，其在私募股权、数字转型和计谋科罚等边界具有显赫的市集影响力。在先锋产业独处分析师、上海良栖品牌科罚有限公司首创东谈主程伟雄看来，贝恩成本骨子上仅仅探求公司，并不擅长企业经营，投资控股加拿大鹅仅仅严陈以待，谋取更大投资利益。

　　当加拿大鹅逐步“失宠”，贝恩成本也迎来最好动手时机。

　　“全球经济承压以及本身计谋转型等原因下，贝恩成本需要回笼资金，也恰逢加拿大鹅品牌发展出现放缓态势，此时卖出从投资角度而言最合理。固然，不仅加拿大鹅，关于许多投资公司而言，现在都是卖品牌的最好时机，因为在将来，去LOGO化耗尽及去品牌化耗尽将成为不能逆的趋势。”周婷分析谈。

　　市集莫得恒久的“神话”，加拿大鹅可能最能主张这句话。曾几何时，加拿大鹅照旧中产的标配致使被称为中产三件套之一，但近两年，中产标配、中产三件套已换了一波又一波，从拉夫劳伦到迪桑特，再到可隆以及不断出现的昂跑、lululemon、鼻祖鸟、萨洛蒙……加拿大鹅的市集份额在被不断平分。

　　单从中国市集看，纵不雅通盘高端羽绒服以及高端户外市集，鼻祖鸟、萨洛蒙、lululemon组成的新“中产三宝”正加快平分市集。本年上半年，在亚玛芬的财报中，主要由鼻祖鸟和Peak Performance（壁克峰）组成的部门，上半年收入11.73亿好意思元，同比增长26%；以萨洛蒙、Atomic（阿托米克）等品牌为代表的部门，收入9.16亿好意思元，同比增长29%。

　　再看羽绒服边界，昨年，盟可睐集团旗下主打高端羽绒服的Moncler品牌孝顺27.07亿欧元，主打纤维织物的Stone Island品牌收入4.016亿欧元。值得关怀的是，在盟可睐集团各市聚积，亚洲市集的进展尤为卓越，孝顺近半数的集团收入，尤其是中国大陆完了两位数增长，成为主要增长能源。

　　再看原土品牌波司登，前不久波司登发布2025财年财报，营收、净利润双增。近两年，波司登通过高端化策略进步产物均价，主力产物价钱从2017年的约500元升至本年的1500—2500元，高端系列“登峰”曾推出万元价位产物。

　　在程伟雄看来，中国成本或品牌收购加拿大鹅，起始从两边角度而言细目是利好的，不断夯实西洋市集加拿大鹅的基础市集，加大在中国等新兴市集的参预与布局，中国成本或品牌介入关于加拿大鹅在中国市集的发展势必会迎来快速发展阶段，融入中邦原土化策略进一步加大在中邦原土中高端羽绒服市集的占有。

　

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